劇情簡介

　　盡管食品價格仍令人擔憂，但核心通脹率仍呈下降趨勢;7 - 9月GDP的快速增長增加了監測潛在需求的必要性。

　　印度儲備銀行行長莫

　　貨幣政策委員會(MPC)本周可能維持利率不變，同時發出流動性緊張的信號

　　形勢和對通脹的警惕，因為不斷上漲的食品價格被認為對即將到來的通貨膨脹產生上行壓力

　　消費者價格指數。

　　《經濟時報》對10位經濟學家的調查顯示，英國貨幣政策委員會將在12月8日為期三天的會議結束時公布其下一個政策聲明，預計將維持回購利率在6.50%不變，同時維持其退出寬松政策的立場。在2022年5月至2023年2月期間將回購利率上調250個基點(2.5個百分點)后，委員會維持了基準利率的暫停，基準利率是印度央行向銀行貸款的利率。

　　“我們預計政策利率和立場都將維持現狀，因為短期內通貨膨脹可能會保持在接近6%的水平，這是貨幣政策委員會規定的2-6%區間的上限。”盡管核心通脹率較低，但評論可能會對通脹風險保持高度警惕，”渣打銀行南亞經濟研究主管Anubhuti Sahay表示。

　　盡管10月份以消費者價格指數為基礎的通貨膨脹率降至4.87%的四個月低點，接近貨幣政策委員會4%的目標，但10 - 12月的零售價格前景卻因食品價格上漲的風險而蒙上了陰影。令貨幣政策委員會擔憂的是，馬哈拉施特拉邦、中央邦、拉賈斯坦邦和古吉拉特邦等大邦的天氣中斷推高了豆類和洋蔥的價格，這兩種食品在食品通脹籃子中合計占1.6%的權重。

　　此外，由于7月至9月的GDP增長大幅超出預期，印度央行可能還需要監控經濟中的潛在需求狀況，以確保某些行業的活動激增不會引發通脹風險。許多分析師預計，印度儲備銀行將提高其對24財年GDP增長的預期，從6.5%上調。

　　不過，經濟學家說，過去幾個月核心通脹率的大幅下降確實給貨幣政策委員會帶來了一些安慰，10月份核心通脹率降至4.20%左右。核心通貨膨脹剔除了食品和燃料的不穩定成分。“我們都知道，食品通脹將再次開始上升。在這種情況下，將有理由暫停回購利率。然而，鑒于核心通脹下降，沒有理由提高利率，”巴羅達銀行首席經濟學家Madan Sabnavis表示。

　　“沒有遠足的遠足”

　　印度央行曾公開談到，以往加息的傳導不完全，央行經濟學家上月寫道，銀行存款利率的上升速度落后于貸款利率的上升速度。過去幾個月，印度央行一直保持銀行體系流動性緊張，并確保借貸成本上升，以符合其撤銷寬松政策的立場。

　　分析人士認為，央行有工具可以在不實際提高基準回購利率的情況下加快加息的傳導。

　　“以來有效的短期利率已經高于6.85 - -6.90%水平與回購利率為6.50%,存款工具站在6.25%(地板),中央銀行的一種選擇可能是自衛隊速度提高10 - 15個基點和狹窄的走廊回購利率,這將是反映央行的強硬立場,沒有遠足回購利率,“Kaushik Das,德意志銀行(Deutsche bank)首席economist-India和南亞,11月30日的一份報告中寫道。

　　印度央行行長達斯(Shaktikanta Das)在10月份的政策聲明中表示，央行將在公開市場單獨出售政府債券，以吸收過剩的流動性，這導致主權債券收益率飆升。盡管印度央行尚未進行此類債券發售，但外界熱切期待央行就此發表評論。

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